【华东地区】水泥行业:严限产+低库存跨年,看好2018年上半年

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    水泥行业:严限产+低库存跨年,看好2018年上半年

2017年即将收官,四季度表现大超预期

今年前三季度,全国水泥产量同比微降0.5%,全行业利润579亿元,同比增长137%,在此基础上,市场曾预计四季度水泥价格会有三轮涨幅。进入四季度,10月份由于重大会议、环保等因素,需求被抑制,水泥价格表现平平,失去了反超2010年的机会;但11月开始,华东、华中地区水泥需求爆发,叠加各省市的冬季错峰、环保限产,供需失衡,库存一路走低,华东地区的库容比到了40%左右的历史低位,部分地区的水泥价格甚至上涨了7轮。进入12月,本周华东、中南地区水泥价格指数分别上涨6.7%/6.6%,延续了过去一个月的大涨态势;西北、西南地区水泥价格也伴随着年底赶工开始发力,本周相比上周增长了4.2%/7.3%;华北地区进入需求淡季,供需两弱,价格平稳在高位,伴随着低于去年同期的水泥库存跨年(2016年:62%,2017年54%),为明年春季生产恢复打下良好的价格基础。而南方的生产时间一般较长,考虑到今年春节较晚,预计华东地区的生产将持续至1月中旬。

供给侧限产效果显现,行业盈利大幅回升